Pejalan kaki berjalan di sepanjang jalan di kawasan pusat bisnis Beijing pada 9 Juli 2024.
Wang Zhao | AFP | Gambar getty
Rebound baru -baru ini dalam imbal hasil obligasi pemerintah China bukanlah tanda reflasi, kata para ekonom, karena tekanan deflasi yang bertahan diperkirakan akan menjaga biaya pinjaman tetap rendah.
Aksi jual yang intensif dalam obligasi pemerintah China telah dikirim menghasilkan naik dalam beberapa minggu terakhirketika Bank Rakyat Tiongkok menguras likuiditas dari pasar uang untuk menstabilkan mata uangnya dan kenaikan tiba -tiba Deepseek mendorong dana untuk berputar menjadi saham.
Hasil benchmark 10 tahun telah memperoleh lebih dari 30 basis poin dari posisi terendah bersejarah di bulan Januari Untuk mencapai tingkat psikologis 2% minggu ini, level yang tidak terlihat sejak Desember.
“Optimisme pasar di depan kenyataan,” kata Edmund Goh, kepala pendapatan tetap Cina di ABRDN, mengingatkan bahwa “belum ada sinyal yang jelas bahwa ekonomi sudah keluar dari hutan.”
Sentimen konsumen mendekati rekor terendah dan permintaan kredit dari rumah tangga dan korporasi masih anemia.
Pinjaman rumah tangga baru hanya 54,7 miliar yuan ($ 7,5 miliar) pada periode Januari-Februari, menurut Data yang dirilis oleh PBOC. Itu menandai level terendah selama periode yang sama dalam dua dekade terakhir, menurut Larry Hu, kepala ekonom Cina di Macquarie, mengutip pemulihan pasar perumahan yang memudar.
Biaya meminjam dalam ekonomi yang lebih luas – yang biasanya bergerak bersama dengan hasil obligasi pemerintah – kemungkinan akan “lebih rendah lebih lama,” kata Jason Pang, manajer portofolio pendapatan tetap Asia di JP Morgan Asset Management.
Sementara mengharapkan kebijakan moneter tetap “akomodatif,” bank investasi “kelebihan berat badan” 10 tahun obligasi pemerintah sebagai “lindung nilai tarif,” mengharapkan hasil untuk berdagang antara kisaran 1,65% hingga 2,0%.
Pinjaman yang lebih murah
Bank-bank komersial Tiongkok telah berusaha menyentak pelanggan dengan pinjaman bunga rendah, mengindahkan meminta Beijing untuk meningkatkan pengeluaran. Orang -orang telah memilih untuk menghubungkan uang karena prospek pertumbuhan pendapatan tetap goyah dan penurunan pasar perumahan yang berkepanjangan mengikis kekayaan rumah tangga.
Penghematan rumah tangga lebih dari dua kali lipat dari 2018 menjadi sekitar 151 triliun yuan tahun lalu bahkan ketika bank berulang kali memotong tarif setoran. Dalam dua bulan pertama tahun ini, Deposit rumah tangga meningkat dengan 6,13 triliun yuan.
Administrasi Pengaturan Keuangan Nasional minggu lalu Mendesak bank untuk memperluas penerbitan pinjaman konsumsi pribadi dan menetapkan batas kredit “yang wajar” dan suku bunga.
Shanghai, Cina: Seorang pelanggan Cina di cabang Bank Ningbo pada malam IPO di Shanghai 18 Juli 2007.
Mark Ralston | AFP | Gambar getty
Beberapa bank regional di seluruh negeri telah membagikan pinjaman konsumsi murah dengan tarif sebagai serendah 2,58% – Penurunan dramatis dari Tarif pinjaman di atas 4,36% pada Mei 2022, menurut Data dari Rong360 Digital Technology Institute.
Tarif pinjaman kemungkinan akan turun lebih jauh karena permintaan kredit tetap tenang, kata Becky Liu, kepala strategi makro China di Standard Chartered Bank, “tekanan deflasi masih semakin dalam.”
Liu mengharapkan catatan pemerintah 10 tahun untuk menghasilkan hanya 1,4% pada akhir tahun ini, karena bank sentral mendesak ke depan dengan pelonggaran moneter lebih lanjut untuk meningkatkan pertumbuhan.
Garis deflasi
Beijing telah menjadikan meningkatkan konsumsi domestik sebagai prioritas kebijakan utama tahun ini ketika Cina mempersiapkan perang dagang baru dengan AS di belakang kembalinya Presiden Donald Trump ke Gedung Putih.
Tarif baru Trump yang dikenakan pada barang -barang Tiongkok telah ditimbang tentang pertumbuhan ekspor negara itu.
Inflasi harga konsumen China pada bulan Februari jatuh ke wilayah negatif Untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun, sementara deflasi harga produsen telah bertahan selama lebih dari dua tahun.
Dalam dua bulan pertama tahun ini, inflasi inti, yang tidak termasuk barang -barang yang mudah menguap seperti makanan dan energi, diharapkan telah berkembang hanya 0,3%, perkiraan HU Macquarie, memprediksi bahwa ini akan menandai garis deflasi terlama sejak tahun 1993.
Jika ekonomi (China) terus melambat, atau The Fed berkedip, ekspektasi untuk pemotongan suku bunga akan muncul kembali dan hasil obligasi bisa jatuh lagi.
Larry Hu
Kepala Ekonom China di Macquarie
Yang pasti, “suku bunga rendah saja tidak mungkin cukup untuk memicu kebangkitan dalam pinjaman konsumen,” kata Frederic Neumann, Kepala Ekonom Asia di HSBC Bank, menekankan bahwa mencapai tujuan seperti itu membutuhkan “peningkatan kepercayaan” yang hanya dapat terjadi secara bertahap.
Mayoritas kekayaan rumah tangga Tiongkok ada di properti, namun sektor yang dilanda krisis masih berjuang untuk menemukan lantai. Harga rumah baru turun 4,8% di bulan Februari dari setahun yang lalu, saat investasi dalam pengembangan real estat merosot 9,8% pada tahun dalam dua bulan pertama.
Yuan dalam fokus
Sebuah rapat umum dalam utang pemerintah AS tahun ini, didorong oleh kekhawatiran atas dampak tarif pada ekonomi yang melambat, telah mengirim hasil lebih rendah. Itu pada gilirannya telah mempersempit kesenjangan antara hasil obligasi AS dan mereka yang memiliki utang Cina yang sesuai.
Sumber utama kelemahan di Yuan adalah arus keluar modal ke AS di mana hasil obligasi lebih tinggi. Pergerakan pasar baru -baru ini yang telah melihat imbal hasil obligasi AS menurun seperti halnya hasil obligasi Cina telah meningkat karena itu telah meringankan tekanan ke bawah pada yuan.
Khususnya, kesenjangan hasil, sementara mempersempit ke terendah tiga bulan, masih substansial pada 230 basis poin pada hari Jumat, menurut data LSEG.
“Risiko untuk RMB yang kuat adalah dalam waktu dekat,” kata Ju Wang, Kepala Greater China FX & Strategi Tarif di BNP Paribas, mengutip rencana Federal Reserve AS untuk lebih lanjut menskalakan obligasi Ini memegang neraca dan hasil yang meningkat dalam obligasi lama China.
“Ini sebagian bisa meringankan gesekan dalam perdagangan (karena) pasar akan menyadari bahwa China tidak hanya menahan diri untuk tidak mendevaluasi RMB meskipun tarif 20%, tetapi juga memungkinkan apresiasi sederhana terhadap yuan,” kata Wang.
Lepas pantai Cina Yuan mendapatkan kembali beberapa dolar AS dalam beberapa minggu terakhir, setelah mencapai level terendah 16 bulan pada bulan Januari. Terakhir terlihat perdagangan di 7.2478 melawan Greenback. Namun, telah melemah lebih dari 2% sejak pemilihan Presiden AS Donald Trump menang pada bulan November.
PBOC telah menyimpan tolok ukurnya Tingkat repo terbalik 7 hari tidak berubah sejak SeptemberBerdiri di 1,5%, menentang ekspektasi bahwa bank sentral akan menurunkan tarif untuk merangsang ekonomi. Para pejabat telah berulang kali mengisyaratkan rencana pelonggaran tingkat lebih lanjut tahun ini tetapi belum menindaklanjutinya.
Itu Federal Reserve dalam keputusan yang diawasi dengan cermat Rabu Memegang garis pada suku bunga benchmark sementara menunjukkan pengurangan kemungkinan di akhir tahun.
“Jika ekonomi (China) terus melambat, atau The Fed berkedip, harapan untuk pemotongan suku bunga akan muncul kembali dan hasil obligasi bisa jatuh lagi,” kata Hu Macquarie.
ADVERTISEMENT:
tidak, siap-siap hati dengan konsep slot demo merupakan slots? sering kasih, win jatuh Ya mesin-mesin dibilang ini. sebagai andalannya mesin buat yang membawa pulang hasil.. tapi, gimana ini bisa
tekniknya jumpain slot gaco benar Santai Bro bahas santai, aja sih di tempat ini Gaming terpopuler yang waktu? sekarang satu-satunya, kita berada hanya di pasti memberikan
ROI terbaik Daftar hanya satu-satunya berada Indonesia hanya di yang memberikan return terbaik
Daftarkanlah hanya di :
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah KING SLOT atau Raja slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
situs slot terbaru
situs slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
slot terbaru
slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
adipatislot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama adipatislot88.org
akartoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama akartoto88.biz
allototo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama allototo88.com
alototo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama alototo88.com
an77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama an77.biz
an88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama an88.net
grandhyatt88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grandhyatt88.com
awan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama awan88.org
banteng88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama banteng88.biz
banteng96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama banteng96.com
bibir66 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bibir66.com
bibir88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bibir88.biz
bocor888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bocor888.biz
boswin888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama boswin888.asia
canda88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama canda88.org
candatoto permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama candatoto.net
cinta888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama cinta888.biz
dalang88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dalang88.info
dalang96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dalang96.org
dinojp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dinojp88.com
dragon22 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dragon22.asia
eyangslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama eyangslot88.biz
f77bet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama f77bet.net
f88bet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama f88bet.asia
haha88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama haha88.asia
heroslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama heroslot888.info
hiwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hiwin88.org
hoki222 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hoki222.biz
hot99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hot99.info
hotliga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hotliga88.com
hut88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hut88.info
inajp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama inajp88.net
istanaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama istanaslot88.biz
jawatogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jawatogel88.com
jayatogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jayatogel88.info
jengkol88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jengkol88.info
jeniustoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jeniustoto88.org
kakakslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kakakslot888.net
kakaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kakaslot88.biz
keltoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama keltoto88.com
kera33 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kera33.com
kera88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kera88.biz
keraktelor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama keraktelor.org
kuliner88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kuliner88.org
lengkatoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lengkatoto88.com
lexitoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lexitoto88.net
mahkotajitu88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mahkotajitu88.com
maincuan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama maincuan88.com
menangbet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama menangbet88.asia
menutogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama menutogel88.com
merdeka88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merdeka88.biz
merdekatoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merdekatoto88.info
metrototo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama metrototo.biz
miegacoan permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama miegacoan.biz
ml88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ml88.net
monas777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama monas777.info
monas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama monas88.biz
moris88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama moris88.org
nastartoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama nastartoto88.com
newslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama newslot888.biz
ngopibet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ngopibet88.org
omset88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama omset88.com
pajaktoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pajaktoto88.biz
pc77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pc77.net
pc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pc88.biz
pin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pin88.asia
pintoto permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pintoto.info
pmg888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pmg888.biz
pohon88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pohon88.biz
pulsa77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pulsa77.biz
pulsa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pulsa88.biz
puma888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama puma888.info
pusakajitu88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pusakajitu88.com
qqhok88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama qqhok88.org
rapi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rapi88.info
rt88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rt88.info
rupiahtoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rupiahtoto88.asia
s88bet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama s88bet.org
serba88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama serba88.biz
sibukslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sibukslot88.com
sinardunia888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sinardunia888.com
sinartogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sinartogel88.biz
sloki888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sloki888.info
slotplay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotplay88.biz
sp77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sp77.biz
sp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sp88.org
sparta888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sparta888.co
sukaslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sukaslot888.info
sule999 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sule999.net
sultanjp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sultanjp88.com
teluk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama teluk88.biz
teluk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama teluk88.info
tikitoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tikitoto88.org
togelsumo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama togelsumo88.com
ultra77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ultra77.biz
userslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama userslot88.biz
uya88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama uya88.biz
uyatoto permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama uyatoto.com
vegasslot777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama vegasslot777.asia
vegasslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama vegasslot88.asia
wajik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama wajik88.asia