Saat menghadapi tantangan untuk meningkatkan total pengembalian pemegang saham (TSR), sebagian besar eksekutif default untuk pertumbuhan. Tetapi sebanyak investor menghargai pertumbuhan, mereka ingin melihat bahwa perusahaan dapat mengelola modal secara efisien.
Jalur yang berbeda ke TSR
Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih dalam tentang hubungan antara pertumbuhan, investasi modal dan TSR, para profesional EY baru -baru ini menganalisis penciptaan nilai untuk perusahaan di S&P 500 menggunakan model arus kas yang diperkirakan.
Temuan kami menantang kebijaksanaan konvensional, mengungkapkan jalur yang sangat berbeda ke TSR positif tergantung pada laba perusahaan atas modal investasi (ROIC).
Untuk penelitian ini, kami membagi perusahaan sampel menjadi kelompok-kelompok roik tinggi dan rendah, berdasarkan ROIC historis rata-rata selama periode tiga tahun, 2021-2024, dan kemudian memeriksa bagaimana masing-masing kelompok bernasib dengan TSR. ;
Kura -kura vs Hare, Belalang vs Ant
Pelajaran analisis mencerminkan moral dua dongeng: “Kura -kura dan kelinci” dan “belalang dan semut.”
Untuk perusahaan dengan ROIC rendah – kura -kura dan kelinci, berlomba menuju tujuan bersama – prioritas harus mendapatkan hak untuk tumbuh dengan meningkatkan kemampuan mereka untuk mendapatkan nilai terbanyak dari investasi mereka. Sementara itu, perusahaan dengan ROIC tinggi – belalang dan semut, masing -masing mengambil strategi yang berlawanan – harus memprioritaskan penggunaan modal baru dengan pengembalian yang menarik.
Hasil survei memiliki pelajaran mendalam untuk perusahaan di setiap kuadran ROIC tinggi atau rendah atau TSR.
Perusahaan dengan ROIC rendah: kura -kura dan kelinci
• Seperti kura -kura yang memenangkan perlombaan melalui penentuan yang stabil, perusahaan dengan ROIC rendah berhasil dengan meningkatkan efisiensi investasi dan fokus pada pertumbuhan yang stabil dan disiplin.
• Sebaliknya, kelinci mewakili terlalu percaya diri: perusahaan dengan ROIC rendah yang terus mengejar pertumbuhan tanpa mengatasi ketidakefisienan mereka yang mendasarinya.
• Seiring waktu, kura -kura melampaui kelinci dengan berfokus pada perbaikan strategis.
Perusahaan dengan ROIC tinggi: semut dan belalang
• Seperti semut, perusahaan dengan ROIC tinggi disiplin, perencana terorganisir. Mereka secara metodis menumbuhkan margin laba melalui investasi yang cermat dalam peluang pengembalian tinggi, memanfaatkan kekuatan gois tinggi mereka untuk mendorong pertumbuhan berkelanjutan di TSR.
• Dan seperti belalang yang riang, perusahaan lain yang memulai dengan sumber daya ROIC yang berlebihan dalam aset rendah, menghancurkan nilai pemegang saham dan mengurangi TSR.
• Pendekatan boros belalang sangat kontras dengan strategi terfokus semut.
Kura -kura: Reposisi untuk Pertumbuhan
Perusahaan kura-kura survei berhasil dengan memperlakukan ROIC rendah sebagai masalah prioritas tinggi. Mereka membatasi penyebaran modal (dampak TSR 15 poin) dan peningkatan ROIC sebesar 44% melalui kombinasi efisiensi modal yang lebih baik dan peningkatan margin laba untuk menciptakan kontribusi bersih 59% untuk TSR.
Hares: Tidak ke mana -mana cepat
Perusahaan Hare, sebaliknya, menggandakan pertumbuhan dengan menyebarkan lebih banyak modal dalam bisnis yang berkinerja buruk (56%, dibandingkan dengan 15% untuk kura -kura), meskipun memiliki ROIC yang rendah. ROIC lemah yang berkelanjutan mengimbangi nilai investasi (dampak -26%).
Efek bersih dari faktor-faktor ini adalah bahwa TSR tumbuh hanya setengah dari sebanyak dari rekan-rekan mereka yang lambat tapi mantap (dampak 30% vs 59%). Kekhawatiran investor tentang pendekatan tersebut menyebabkan dampak TSR tambahan -39% karena ekspektasi turun, menghasilkan dampak bersih total -9% TSR. Pelajarannya adalah bahwa para eksekutif tidak dapat tumbuh dari masalah rendah mereka tanpa terlebih dahulu menunjukkan disiplin modal.
Semut: Berinvestasi dengan serius
Dan bagaimana dengan para pemimpin ROIC? Apa yang harus mereka lakukan untuk mempertahankan hasil?
Perusahaan yang beruntung memiliki ROIC yang tinggi harus berinvestasi untuk pertumbuhan – tetapi mereka harus melakukannya dengan cara yang disiplin sehingga mereka tidak melemahkan ROIC mereka yang kuat. Data menunjukkan bahwa perusahaan dalam kategori ini sangat bervariasi dalam kemampuan mereka untuk melakukan ini.
Baik pemain TSR tinggi dan rendah- semut dan belalang, masing-masing- mengerahkan lebih banyak modal dan menumbuhkan penjualan. Semut melakukannya dengan berinvestasi sambil mempertahankan atau meningkatkan efisiensi modal dan margin, mendapatkan kepercayaan investor yang lebih besar dan menumbuhkan TSR sebesar 73%.
Grasshoppers: Keuntungan stiong
Hasil untuk segmen TSR rendah, belalang, menunjukkan bahwa salah paham itu mahal. Perusahaan-perusahaan ini mengerahkan modal pada tingkat tinggi (kontribusi 84 poin vs 61 poin ke TSR), tetapi ROIC mereka yang menurun meniadakan manfaatnya sebesar -74 poin. Investor kembali menurunkan ekspektasi mereka (dampak -20 poin), menghasilkan kenaikan TSR 10%, dibandingkan dengan 73% untuk semut yang berkinerja lebih baik. Perusahaan -perusahaan belalang menyia -nyiakan ROIC historis mereka yang tinggi dengan berinvestasi secara tidak efisien dan kehilangan kepercayaan investor mereka.
Menjadi semut dan kura -kura
Untuk menemukan jalan mereka ke TSR positif, perusahaan perlu mengambil dua langkah:
Mengerti ROIC
Para pemimpin harus menentukan apakah mereka telah mendapatkan hak untuk tumbuh dengan mengevaluasi seberapa efektif mereka menggunakan neraca mereka, dengan tolok ukur utama adalah apakah ROIC melebihi biaya modal. Bergantung di mana mereka mendarat, perusahaan yang menggunakan ukuran ini dapat memilih salah satu dari dua jalur menuju kesuksesan.
Pilih jalan menuju kesuksesan
Perusahaan -perusahaan dengan ROIC rendah harus meniru kura -kura, dengan fokus pada peningkatan efisiensi modal dan margin, seperti dengan merestrukturisasi unit yang berkinerja buruk, mendivestasi aset non -core, atau membuat perbaikan operasional. Ketika ROIC melebihi biaya modal, mereka telah mendapatkan hak untuk berinvestasi untuk pertumbuhan.
Perusahaan yang sudah memiliki neraca yang sehat dan ROIC tinggi memiliki lebih banyak pilihan daripada yang lain. Tetapi mereka harus sistematis, seperti semut di dongeng, dengan membuat keputusan investasi cerdas yang membangun nilai di masa depan dan menghindari menyia -nyiakan keuntungan mereka.
Baca Laporan Penelitian EY Lengkap Mendapatkan hak untuk tumbuh Dan pelajari lebih lanjut tentang bagaimana tim EY membantu perusahaan menata kembali perusahaan mereka dan strategi pertumbuhan melalui pemahaman yang lebih dalam tentang penciptaan nilai.
Mitch Berlin adalah wakil ketua, strategi, dan transaksi EY Mitra dan EY Americas, di Ernst & Young LLP.
Whitt Butler adalah mitra dan wakil ketua EY Americas, Consulting, di Ernst & Young LLP.
Pandangan yang tercermin dalam artikel ini adalah pandangan penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Ernst & Young LLP atau anggota lain dari organisasi EY global.
ADVERTISEMENT:
Hello, para pengemar slot! Pernah mendengar semboyan “slot demo”? jika belum, siap-siap jatuh cinta dengan konsep ini. slot demo adalah mesin slots yang sering memberi win. Yup, slot-slot ini bisa dibilang adalah andalannya tuk membawa come back hasil. any way, cemana sih caranya nemuin slot gaco yang tepat? Santuy Bro and Sis, kita beri tenang saja di sini
Game terpopuler waktu ini hanya satu di Indonesia yaitu yang memberikan ROI tertinggi
Daftarkanlah hanya di :
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah KING SLOT atau Raja slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
situs slot terbaru
situs slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
slot terbaru
slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
adipatislot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama adipatislot88.org
akartoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama akartoto88.biz
allototo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama allototo88.com
alototo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama alototo88.com
an77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama an77.biz
an88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama an88.net
grandhyatt88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grandhyatt88.com
awan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama awan88.org
banteng88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama banteng88.biz
banteng96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama banteng96.com
bibir66 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bibir66.com
bibir88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bibir88.biz
bocor888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bocor888.biz
boswin888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama boswin888.asia
canda88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama canda88.org
candatoto permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama candatoto.net
cinta888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama cinta888.biz
dalang88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dalang88.info
dalang96 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dalang96.org
dinojp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dinojp88.com
dragon22 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dragon22.asia
eyangslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama eyangslot88.biz
f77bet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama f77bet.net
f88bet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama f88bet.asia
haha88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama haha88.asia
heroslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama heroslot888.info
hiwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hiwin88.org
hoki222 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hoki222.biz
hot99 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hot99.info
hotliga88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hotliga88.com
hut88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama hut88.info
inajp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama inajp88.net
istanaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama istanaslot88.biz
jawatogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jawatogel88.com
jayatogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jayatogel88.info
jengkol88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jengkol88.info
jeniustoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jeniustoto88.org
kakakslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kakakslot888.net
kakaslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kakaslot88.biz
keltoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama keltoto88.com
kera33 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kera33.com
kera88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kera88.biz
keraktelor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama keraktelor.org
kuliner88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kuliner88.org
lengkatoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lengkatoto88.com
lexitoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama lexitoto88.net
mahkotajitu88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mahkotajitu88.com
maincuan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama maincuan88.com
menangbet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama menangbet88.asia
menutogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama menutogel88.com
merdeka88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merdeka88.biz
merdekatoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama merdekatoto88.info
metrototo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama metrototo.biz
miegacoan permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama miegacoan.biz
ml88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ml88.net
monas777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama monas777.info
monas88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama monas88.biz
moris88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama moris88.org
nastartoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama nastartoto88.com
newslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama newslot888.biz
ngopibet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ngopibet88.org
omset88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama omset88.com
pajaktoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pajaktoto88.biz
pc77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pc77.net
pc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pc88.biz
pin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pin88.asia
pintoto permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pintoto.info
pmg888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pmg888.biz
pohon88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pohon88.biz
pulsa77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pulsa77.biz
pulsa88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pulsa88.biz
puma888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama puma888.info
pusakajitu88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pusakajitu88.com
qqhok88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama qqhok88.org
rapi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rapi88.info
rt88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rt88.info
rupiahtoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rupiahtoto88.asia
s88bet permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama s88bet.org
serba88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama serba88.biz
sibukslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sibukslot88.com
sinardunia888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sinardunia888.com
sinartogel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sinartogel88.biz
sloki888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sloki888.info
slotplay88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama slotplay88.biz
sp77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sp77.biz
sp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sp88.org
sparta888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sparta888.co
sukaslot888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sukaslot888.info
sule999 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sule999.net
sultanjp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sultanjp88.com
teluk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama teluk88.biz
teluk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama teluk88.info
tikitoto88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tikitoto88.org
togelsumo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama togelsumo88.com
ultra77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ultra77.biz
userslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama userslot88.biz
uya88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama uya88.biz
uyatoto permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama uyatoto.com
vegasslot777 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama vegasslot777.asia
vegasslot88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama vegasslot88.asia
wajik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama wajik88.asia