Fannie Mae dan Freddie Mac’s Combined Net Worths naik menjadi $ 154 miliar

Naikkan volume pada kesuksesan real estat Anda di Inman di Tour: Nashville! Terhubung dengan pelopor industri dan pembicara tingkat atas untuk mendapatkan wawasan, strategi mutakhir, dan koneksi yang tak ternilai. Tinggikan bisnis Anda dan raih tujuan paling berani Anda – semua dengan sihir Music City. Daftar sekarang.

Raksasa hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac terus membangun kekayaan bersih mereka dengan pendapatan dan keuntungan yang kuat, dengan baik untuk keinginan pemerintahan Trump untuk melepaskan perusahaan dari konservator pemerintah.

Tetapi Menteri Keuangan yang masuk Scott Bessent mengatakan administrasi Trump memiliki prioritas lain untuk saat ini, dan bahwa rencana apa pun untuk memprivatisasi Fannie dan Freddie seharusnya tidak menghasilkan konsumen yang membayar tarif hipotek yang lebih tinggi.

Sementara itu, beberapa pakar keuangan perumahan memperingatkan bahwa administrasi Trump dapat memberlakukan batasan pada seberapa banyak dukungan yang dapat diberikan oleh raksasa hipotek kepada peminjam yang lebih berisiko.

Fannie dan Freddie ditempatkan di konservator pemerintah pada tahun 2008 karena kenakalan hipotek dan penyitaan naik selama resesi hebat 2007-09.

Raksasa hipotek telah datang jauh sejak itu, minggu ini melaporkan gabungan 2024 laba $ 28,9 miliar yang membantu meningkatkan total kekayaan bersih mereka menjadi lebih dari $ 150 miliar.

Fannie Mae diungkapkan di dalamnya Laporan Tahunan Kepada investor pada hari Jumat bahwa itu adalah ketentuan yang ditingkatkan untuk kerugian kredit sebesar $ 257 juta tahun ini, menjadi $ 752 juta, karena penipuan atau dugaan penipuan yang dapat mempengaruhi kinerja pinjaman multi -keluarga yang dijamin.

Tetapi dukungan Fannie menyediakan bangunan apartemen hanya menyumbang sebagian kecil (16 persen) dari $ 29 miliar perusahaan dalam pendapatan 2024, dan bisnis multi -keluarga tetap menguntungkan, menghasilkan $ 2,5 miliar dalam laba bersih.

Sebagian besar keuntungan Fannie Mae $ 17 miliar dalam 2024 (85 persen) berasal dari bisnis jaminan hipotek keluarga tunggal, yang mendukung $ 326 miliar dalam hipotek rumah tahun lalu. Itu termasuk 778.000 pinjaman pembelian dengan total $ 270 miliar, dan 204.000 pembiayaan kembali sebesar $ 56 miliar.

Priscilla Almodovar

“Pada tahun 2024, kami menumbuhkan kekayaan bersih kami menjadi hampir $ 95 miliar, terus membangun ibukota peraturan kami, dan melakukan misi kami,” kata CEO Fannie Mae Priscilla Almodovar dalam a penyataan. “Hasil kami yang kuat didorong oleh pendapatan biaya jaminan, konsisten dengan transformasi model bisnis kami yang dimulai lebih dari satu dekade yang lalu.”

Kisah itu hampir sama di Freddie Mac, yang di masa lalu juga telah mengingatkan investor tentang potensi pinjaman yang curang dalam bisnis multi -keluarga.

Bagian singa (79 persen) dari Freddie Mac $ 11,9 miliar dalam 2024 keuntungan berasal dari bisnis keluarga tunggal. Meskipun Fannie Mae secara tradisional menjadi perusahaan yang lebih besar, Freddie Mac melampaui saingannya dalam mendukung pinjaman rumah $ 346 miliar pada tahun 2024, termasuk 820.000 hipotek pembelian dengan total $ 286 miliar dan 209.000 pembiayaan total $ 60 miliar.

Freddie Mac memimpin dalam volume hipotek pembelian

Sumber: Fannie Mae Dan Freddie Mac Laporan Penghasilan.

Fannie dan Freddie tidak membuat pinjaman sendiri tetapi mengemas hipotek yang memenuhi standar mereka ke dalam sekuritas yang didukung hipotek (MBS) yang dijual kepada investor.

MBS yang didukung oleh Fannie dan Freddie dipandang sebagai investasi yang aman oleh investor karena bahkan jika pemilik rumah berhenti melakukan pembayaran, raksasa hipotek memastikan investor masih dibayar.

Jim Whitlinger

“Tahun lalu saja, Freddie Mac memperoleh lebih dari 1 juta pinjaman dari lebih dari 1.000 pemberi pinjaman dari semua ukuran di seluruh negeri,” kata kepala keuangan Freddie Mac Jim Whitlinger tentang panggilan dengan analis investasi. “Kami mengemas pinjaman itu ke dalam sekuritas yang didukung hipotek, atau MBS, yang menarik investor dari seluruh dunia untuk mendukung perumahan AS.”

Tahun lalu, Freddie Mac membeli pinjaman untuk uang tunai dan menerbitkan MBS dengan total lebih dari $ 411 miliar, naik 18 persen dari tahun 2023, dan “hasil memungkinkan Freddie Mac untuk membantu hampir 1,6 juta keluarga membeli, membiayai kembali, atau menyewa rumah,” kata Whitlinger.

Gabungan kekayaan bersih raksasa hipotek mencapai $ 154,3 miliar

Sumber: Fannie Mae Dan Freddie Mac Laporan Penghasilan.

Sejak membayar talangan pembayar pajak $ 191 miliar, Fannie dan Freddie secara bertahap membangun kekayaan bersih mereka, dibantu oleh keputusan administrasi Trump pertama untuk mengizinkan kedua perusahaan mempertahankan semua pendapatan mereka.

Kekayaan bersih Fannie Mae tumbuh sebesar 22 persen pada tahun 2024, menjadi $ 94,7 miliar, sementara Freddie Mac memperkuat kekayaan bersihnya sebesar 25 persen, menjadi $ 59,6 miliar.

Regulator federal Fannie dan Freddie, Badan Keuangan Perumahan Federal, memperkirakan raksasa hipotek akan membutuhkan gabungan minimal $ 319 miliar dalam total modal yang disesuaikan untuk mengatasi penurunan perumahan besar lainnya.

Posisi modal Fannie dan Freddie, “ditingkatkan dari 2008, tetapi tidak cukup kuat untuk mencegah daya tarik Treasury jika terjadi kerugian besar,” menurut FHFA Laporan Tahunan ke Kongres pada bulan Juni.

Presiden Trump memulai proses yang kompleks dan penuh politis dalam memprivatisasi raksasa hipotek selama pemerintahan pertamanya, dan sekutunya adalah dilaporkan Berusaha membuat bola bergulir lagi bahkan sebelum memenangkan pemilihan kembali pada bulan November.

Scott Bessent

Pekan lalu, Sekretaris Keuangan Scott Bessent mengatakan Saleha Mohsin dari Bloomberg bahwa dengan pemotongan pajak Trump 2017 akan berakhir tahun ini dan tenggat waktu plafon utang menjulang pada bulan Maret, merilis Fannie dan Freddie dari konservatori pemerintah ada di belakang pembakar.

“Saat ini, prioritasnya adalah kebijakan pajak,” kata Bessent. “Begitu kita melewati itu, maka kita akan memikirkan prioritas untuk rilis Fannie dan Freddie.”

Banyak Demokrat dan Republik sepakat bahwa Fannie dan Freddie tidak perlu lagi berada di konservator. Tetapi ada perbedaan besar tentang apakah pasar hipotek harus sepenuhnya diprivatisasi – yang bisa Naik tarif hipotek – atau jika pemerintah harus terus memberikan semacam backstop.

Asosiasi Realtors Nasional dan kelompok -kelompok industri real estat lainnya telah menganjurkan agar pemerintah terus berperan di pasar hipotek sekunder. NAR telah mengusulkan bahwa Fannie dan Freddie dapat digantikan oleh entitas swasta baru yang diatur seperti utilitas publik.

Bessent mengatakan metrik terpenting yang dia lihat sebelum merilis Fannie dan Freddie dari konservator “adalah studi atau petunjuk bahwa tingkat hipotek akan naik. Apa pun yang dilakukan di sekitar pelepasan yang aman dan sehat akan bergantung pada efek pada tingkat hipotek jangka panjang. “

Batas pinjaman yang sesuai, 2000-2025

Sumber: Badan Keuangan Perumahan Federal

Kenaikan harga rumah berarti Fannie dan Freddie dapat membeli hipotek yang lebih besar dan lebih besar – Batas pinjaman yang sesuai Untuk rumah keluarga tunggal di sebagian besar pasar sekarang $ 806.500, dan raksasa hipotek sekarang dapat mengembalikan pinjaman hingga $ 1,2 juta di pasar berbiaya tinggi.

Tapi Fannie dan Freddie masih melakukan sekitar setengah dari bisnis mereka dengan pembeli rumah pertama kali, seperti peminjam yang memenuhi syarat Dapat meletakkan sesedikit 3 persen saat membeli rumah (pembeli melakukan pembayaran kurang dari 20 persen diharuskan untuk mengambil asuransi hipotek pribadi dengan biaya sendiri).

Freddie Mac mendukung pembelian hipotek untuk 426.000 pembeli rumah pertama kali pada tahun 2024, sementara Fannie Mae membantu 391.000 penyewa menjadi pemilik rumah.

“Keterjangkauan perumahan sulit bagi banyak konsumen,” kata Almodovar atas panggilan dengan analis investasi. “Menurut perkiraan kami, dari 2010 – 2023, harga rumah rata -rata naik sekitar 102 persen, tetapi pendapatan hanya naik sekitar 64 persen.”

Sementara Fannie Mae tidak mengendalikan “banyak faktor yang berdampak pada keterjangkauan, kami berkomitmen untuk bekerja dengan mitra kami di perumahan untuk mengatasi tantangan ini,” kata Almodovar, dengan membantu konsumen dengan sejarah kredit terbatas dan mereka yang menghadapi biaya di muka tinggi.

Pemerintahan Trump pertama telah merencanakan untuk membatasi pembelian pinjaman keluarga tunggal “berisiko tinggi” Fannie dan Freddie hingga 6 persen dari volume hipotek pembelian mereka dan 3 persen dari pembiayaan kembali.

Risiko tinggi didefinisikan sebagai hipotek dengan dua dari tiga faktor berikut: uang muka kurang dari 10 persen, rasio hutang terhadap pendapatan di atas 45 persen, atau skor kredit peminjam di bawah 680.

Saham pinjaman pembelian ‘berisiko tinggi’ yang didukung oleh Fannie dan Freddie

Batas yang diusulkan pada pinjaman berisiko tinggi dibatalkan oleh administrasi Biden, dan sejak itu bagian pinjaman pembelian yang didukung oleh Fannie dan Freddie pada tahun 2023 yang akan didefinisikan sebagai Risky telah naik di atas 10 persen pada waktu selama 2023 dan 2024, menurut ke analisis Institut Perkotaan.

“Banyak yang mengharapkan pemerintahan yang masuk untuk mempertimbangkan untuk menyampaikan kembali tutup pada pinjaman properti berisiko tinggi, rumah kedua, dan investor, tetapi kami percaya melakukan hal itu akan membatasi akses ke kredit dengan cara yang kontraproduktif, membuat homebuying lebih sulit,” para peneliti Institut Perkotaan Laurie Goodman dan John Walsh kata pada bulan Desember.

Chryssa Halley

Fannie Mae CFO Chryssa Halley mengatakan pada hari Jumat profil kredit hipotek keluarga tunggal yang didukung oleh Fannie Mae tetap kuat, dengan rasio pinjaman-ke-nilai rata-rata 50 persen dan skor kredit rata-rata pada awal 753.

Pada panggilan dengan analis investasi, Halley mengakui bahwa “transaksi pinjaman multi -keluarga yang melibatkan penipuan atau dugaan penipuan semakin meningkatkan risiko default dan ditambahkan ke ketentuan kerugian kredit multi -keluarga kami.”

Sementara Fannie Mae mengakuisisi $ 55 miliar dalam pinjaman multi -keluarga pada tahun 2024, mereka mentransfer sebagian risiko kredit pada $ 26 miliar pinjaman tersebut ke perusahaan lain, dan bahwa “pada dasarnya semua buku multi -keluarga kami memiliki beberapa bentuk peningkatan kredit.”

Hipotek keluarga tunggal yang didukung oleh Fannie dan Freddie

Sumber: Fannie Mae Dan Freddie Mac Laporan Penghasilan.

Semua mengatakan, Fannie dan Freddie memberikan jaminan pada $ 6,72 triliun dalam hipotek keluarga tunggal pada akhir 2024-angka yang tetap cukup konstan sejak 2022, ketika kenaikan suku bunga hipotek memperlambat laju penjualan rumah dan pemulihan hipotek.

Bersama -sama, Fannie dan Freddie mempekerjakan lebih dari 16.000 pekerja, mayoritas di wilayah metro Washington, DC.

Pada 31 Januari, Freddie Mac memiliki 8.076 karyawan penuh waktu, naik sedikit dari 8.004 pada titik yang sama pada tahun 2023. Fannie Mae melaporkan bahwa ia memiliki sekitar 8.200 karyawan pada Desember 2024, naik dari 8.100 pada akhir 2023.

Dapatkan Inman Newsletter singkat hipotek dikirim langsung ke kotak masuk Anda. Pengumpulan mingguan dari semua berita terbesar di dunia hipotek dan penutupan disampaikan setiap hari Rabu. Klik di sini untuk berlangganan.

Email Matt Carter